해석과 위험
영업레버리지
영업레버리지는 고정비 비중이 클 때 매출의 작은 변화가 이익의 큰 변화로 이어질 수 있는 구조예요.
작은 예로 확인하기
고정비 70, 변동비 10%
- 매출
- 100에서 110으로 증가
- 영업이익
- 20에서 29로 증가
매출 10% 증가보다 이익 변화율이 크게 나타날 수 있습니다.
흐름으로 이해하기
고정비가 크면 매출 변화가 이익에 더 크게 전달됩니다
- 1먼저 드는 비용임대료·인건비·설비
매출과 무관하게 일정 수준으로 드는 고정비가 있는 사업을 생각해 볼 수 있습니다.
- 2매출이 손익분기점 통과추가 매출의 이익 기여
고정비를 덮은 뒤에는 추가 매출의 일부가 이익으로 더 많이 남을 수 있습니다.
- 3매출이 감소고정비는 그대로
반대로 매출이 줄어도 고정비가 바로 줄지 않으면 이익 감소 폭은 더 커질 수 있습니다.
왜 중요할까요?
영업레버리지는 매출이 늘 때의 확대 효과와 줄 때의 축소 효과를 함께 뜻합니다. 성장성의 이름이 아니라 이익 변동성의 구조로 읽어야 합니다.
이럴 때 더 살펴보세요
- 고정비와 변동비의 비중이 어떻게 변하는가
- 매출이 1% 바뀔 때 영업이익이 얼마나 크게 바뀌는가
- 수요가 줄었을 때 비용을 조정할 여지가 있는가
흔한 오해
영업레버리지가 높으면 성장성이 좋다는 뜻인가요?
매출이 줄 때도 이익 감소 폭이 커질 수 있어 방향보다 변동성을 함께 뜻합니다.